Európai tőzsdeindexek kockázattovábbító tulajdonságának vizsgálata = Analysis of the risk-transmitting nature of European stock indices

Sallai, Dóra and Kiss, Gábor Dávid (2022) Európai tőzsdeindexek kockázattovábbító tulajdonságának vizsgálata = Analysis of the risk-transmitting nature of European stock indices. STATISZTIKAI SZEMLE, 100 (6). pp. 529-550. ISSN 0039-0690

Preview

Text 2022_06_529.pdf Download (5MB) | Preview

Abstract

A tanulmány az európai részvénypiacok szerkezeti változásait elemzi minimális feszítőfa és Markov-féle rezsimváltó modell segítségével, amely a topológiai változások mellett a közelség és a közöttiség segítségével vizsgálja az adatokat. A szerzők célja, hogy rámutassanak a korábbi receszsziók hasonlóságaira és különbségeire, nevezetesen a 2008-as másodlagos jelzálogpiaci válságra, a 2010-es évek európai államadósság-válságára és a közelmúltban a Covid19-járvány időszakára. A szerkezeti változásokra fókuszálva egy sokkokat továbbító központi index megjelenését keresik. Folyamatos változást tapasztalnak a tőzsdei hálózatban, ahol a tőzsdeindexek a turbulens időszakokban főként egy központi indexen keresztül kapcsolódnak egymáshoz, míg a nyugodt időszakokban a kapcsolatok diverzifikáltabbá válnak. = This study analyses the structural changes in European stock market indices using a minimal spanning tree and a Markov-switching model that examines the regime-changes in betweenness and closeness in addition to topological changes. The authors aim is to highlight the similarities and differences of previous recessions, namely the subprime mortgage crisis of 2008, the European sovereign debt crisis of 2010, and the recent period of Covid-19. Focusing on the structural changes in the graph, the appearance of a central index transmitting shocks is sought. The results show that there is a constant change in the stock market network, where stock market indices are linked to each other mainly through a central index in turbulent periods, while relationships become more diversified in calm periods.

Actions (login required)

Edit Item