Infláció és bizonytalanság: eredmények a GARCHMIDAS-in-Mean modellezésből

Chen, Chaoyi and Barkó, Tamás and Nagy, Olivér (2025) Infláció és bizonytalanság: eredmények a GARCHMIDAS-in-Mean modellezésből. HITELINTÉZETI SZEMLE, 24 (3). pp. 54-74. ISSN 1588-6883

Preview

Text hsz-24-3-t3-chen-barko-nagy.pdf - Published Version Available under License Creative Commons Attribution Non-commercial. Download (712kB) | Preview

Abstract

Tanulmányunkban az infláció és az inflációs bizonytalanság kapcsolatát vizsgáljuk egy újszerű GARCH-MIDAS-in-Mean megközelítés alkalmazásával, amely lehetővé teszi az inflációs bizonytalanság rövid távú és időben változó, hosszú távú komponenseinek szétválasztását. Modellünket brit adatokon teszteltük. Eredményeink azt mutatják, hogy a makrogazdasági és pénzügyi változók jelentős hatást gyakorolnak az inflációs bizonytalanság hosszú távú összetevőjére. Azáltal, hogy a MIDAS-szűrés segítségével engedjük, hogy a hosszú távú bizonytalanság időben változzon, kimutatjuk, hogy a múltbeli infláció rövid távú bizonytalanságot növelő hatására vonatkozó bizonyíték gyengül, összehasonlítva azokkal az eredményekkel, amelyek egy állandó hosszú távú inflációs bizonytalanságot feltételeznek. Ugyanakkor eredményeink alátámasztják a Cukierman–Meltzer-hipotézist: az inflációs bizonytalanság inflációra gyakorolt hatása robusztusabbá és kifejezetten erőteljessé válik hosszabb idősorok használatakor, bár ez az összefüggés érzékeny a strukturális törésekre, például az áfa-csökkentésre és a Covid19-járványra. Emellett nem találtunk bizonyítékot arra, hogy az infláció változásai visszahatnának a rövid távú bizonytalanságra.

Actions (login required)

Edit Item