Piaci kockázat és diverzifikáció a hazai tőkepiacon

Kóbor, Ádám (2006) Piaci kockázat és diverzifikáció a hazai tőkepiacon. SZIGMA, 37 (1-2). pp. 61-88. ISSN 0039-8128

Preview

Text Szigma2006_1-2_4.pdf - Published Version Download (1MB) | Preview

Abstract

A tanulmány három hazai piaci változó —a részvény- kötvény- és devizapiacot reprezentáló BUX index, 3 éves állampapír, illetve forint-euró árfolyam— viselkedését vizsgálja több szempontból. Az egyik fő szempont e három piaci szektor kockázatosságának, és a közöttük fennálló diverzifikációnak vizsgálata eltérő időtávokon. Tapasztalatunk szerint a három piaci kockázati faktor árfolyamváltozásának együttmozgása erősödik, ha a befektetési (illetve elemzési) időtávot egy napról heti, illetve havi hosszúságúra nyújtjuk. A másik fő elemzési szempont a piaci faktorok viselkedésének részletesebb leírása: rezsimváltó modellek segítségével elkülöníthetünk nyugodt illetve hektikus periódusokat, melyekben a volatilitások és korrelációk szignifikáns különbséget mutatnak. Tapasztalatunk szerint a részvény- és kötvénypiacok közötti korrelációs együttható erősödik a magasabb volatilitású időszakokban, jelentősen rontva a nyugodt időszaki adatok alapján várható diverzifikációs hatást - ez a jelenség ellentétes például az amerikai piacokon tapasztaltakkal.

Actions (login required)

Edit Item