Nemzetközi krízisek, geopolitikai kockázatok és a magyar részvénypiac

Nagy, Attila Zoltán and Erdős, Sándor (2025) Nemzetközi krízisek, geopolitikai kockázatok és a magyar részvénypiac. HITELINTÉZETI SZEMLE, 24 (4). pp. 118-145. ISSN 1588-6883

Preview

Text hsz-24-4-t6-nagy-erdos.pdf - Published Version Download (767kB) | Preview

Abstract

Tanulmányunk az 1991 óta bekövetkezett 108 nemzetközi krízis Budapesti Értéktőzsde részvényindexére gyakorolt hatását vizsgálja eseményablakos és keresztmetszeti regressziós módszerekkel, a fejlődő piacokat reprezentáló MSCI Emerging Markets indexhez viszonyítva. Az eredmények szerint az átlagos kumulált abnormális hozamok jellemzően negatívak, és statisztikailag szignifikáns hatás elsősorban az eseményt követő rövid időszakban (0–10 kereskedési nap) jelentkezik. A 2000-es éveket követően a piaci reakciók erősebbé váltak, a magyar részvénypiac a fejlődő piacokhoz képest érzékenyebben reagál a krízisekre. A békés válságok rövid távon erősebb, de átmeneti negatív reakciót váltanak ki, míg a súlyosabb krízisek tartósan negatív hatásúak. Regionális bontásban az európai események bizonyultak a legérzékenyebbnek. A keresztmetszeti regressziók szerint a részvénypiac abnormális hozamai döntően a globális volatilitáshoz (VIX) és a BUX index eseményt megelőző hozamkörnyezetéhez kötődnek, míg a hazai fundamentumok és bizalmi mutatók csak gyengébb, bizonytalanabb összefüggést mutatnak.

Actions (login required)

Edit Item