Milyen kockázati tőkés a közép-kelet-európai állam?

Karsai, Judit (2015) Milyen kockázati tőkés a közép-kelet-európai állam? Műhelytanulmányok = Discussion Papers 2015/38 ( ). MTA Közgazdaság- és Regionális Tudományi Kutatóközpont Közgazdaság-tudományi Intézet, Budapest. ISBN 978-615-5594-01-4

Preview

Text MTDP1538.pdf Download (567kB) | Preview

Abstract

Az állami források megnövekedett súlya az egész közép - kelet - európai régió k ockázatitőke - ágazatára jellemző. Az állami szerepvállalás felpörgése főként az Európai Unió 2007 – 2013 - as tervezési időszakában bevezetett új típusú tőkebefektetési konstrukcióknak köszönhető, amelyek lehetővé tették, hogy a régió országai a strukturális al apok egy részét kockázatitőke - ágazatuk fejlesztésére fordíthassák. A régióban több mint 60 kockázatitőke - alap több mint 1 milliárd euró összegű tőke befektetését vállalta 2015 végéig, mégpedig úgy, hogy a tőke egyharmadát privát befektetőktől gyűjti össze. A tanulmány azt vizsgálja, hogy a relatíve fejletlenebb kockázatitőke - iparral rendelkező közép - kelet - európai uniós országok mennyire sikeresen tudták alkalmazni az ál lam és az üzleti szféra piaci együttműködésén alapuló kormányzati tőkeprogramokat. Mivel e hibrid kockázatitőke - alapok által finanszírozott cégek eredményessége a programok indulása óta eltelt idő rövidsége miatt még nem ítélhető meg, a tanulmány elsősorba n azt elemzi, hogy a térségben sikerült - e hasznosítani a fejlettebb kockázatitőke - ágazattal rendelkező országok állami tőkeprogramjainak korábbi tapasztalatait. A nyugaton alkalmazott tőkeprogramokhoz hasonlóan a régióbeli konstrukciókra is jellemző a rend elkezésre álló idő rövidsége, a befektetők kezét megkötő adminisztratív előírások sokasága, a gazdaságos működést akadályozó kis alapméret, valamint a privát befektetők közül az intézményi befektetők korlátozott részvétele. A fejlett országokhoz képest a r égióban hátrányt jelent a privát alapkezelők indokolatlan mértékű kedvezményezése és nem transzparens kiválasztása, továbbá a befektetési ajánlatok éretlensége. Ugyanakkor az állami tőkeprogramok egyik legnagyobb veszélye — a privát befektetőket kiszorító hatás — a közép - kelet - európai régióban nem merül fel a piaci befektetők hiánya következtében.

Actions (login required)

Edit Item