A befektetői túlreagálás empirikus vizsgálata a Budapesti Értéktőzsdén

Lakatos, Máté (2016) A befektetői túlreagálás empirikus vizsgálata a Budapesti Értéktőzsdén. KÖZGAZDASÁGI SZEMLE, 63 (7-8). pp. 762-786. ISSN 0023-4346

Preview

Text 02_Lakatos_Mate_u.pdf Download (2MB) | Preview

Abstract

A tanulmány egy lokális és relatíve kis tőkepiacon, a Budapesti Értéktőzsdén teszteli a viselkedési pénzügyek azon állítását, hogy a befektetők túlreagálják a piacon elérhető információkat. Elsőként a reverziós jelenséget vizsgálja meg a tanulmány, amely kimondja, hogy a befektetési túlreagálás következtében a múltban a piacot alulteljesítő részvények a jövőben szignifikánsan felülteljesítővé válnak, és fordítva. Az eredmények alapján nem lehet elutasítani, hogy a Budapesti Értéktőzsdén megfigyelhető a túlreagálási jelenség, ami statisztikailag is szignifikánsnak bizonyul. A tanulmány további célja a reverziós jelenség, illetve a lendülethatás közötti kapcsolat elemzése, valamint ezen anomáliák hosszára vonatkozó vizsgálat. A számítások alapján elmondható, hogy leginkább a vizsgált befektetési időhorizonttól függ az anomáliák jelenléte. Rövid, éven belüli időtávon kitart a portfóliók lendülete, azonban egy éven túli perióduson továbbra is elfogadható a reverziós jelenség, amely a kiértékelési időtáv vége felé fokozatosan megszűnik. Journal of Economic Literature (JEL) kód: G02, G12, G14, C58, C12.

Actions (login required)

Edit Item