Ormos, Mihály and Zibriczky, Dávid (2015) Entrópia mint pénzügyi kockázati mérték. SZIGMA, 46 (3-4). pp. 219-248. ISSN 0039-8128
|
Text
Szigma2015_3-4_4.pdf - Published Version Download (1MB) | Preview |
Abstract
Az entrópiát, mint pénzügyi kockázati mértéket vizsgáljuk. Dolgozatunkban bemutatjuk, hogy az értékpapírok és portfóliók napi hozamán mért differenciális entrópia alkalmas azok kockázati prémiumának magyarázatára, összehasonlítva a tőkepiaci árazási modell (CAPM) béta paraméterével, egyszerűbb és pontosabb becslést adhat. Elemzéseink alapján az entrópiára is érvényes a diverzifikációs hatás: véletlenszerű portfóliók elemszámának növelésével csökkenő kockázatot mértünk, illetve entrópia - várható hozam koordinátarendszerben a diverzifikálás hatására a portfóliók hiperbola mentén sűrűsödnek, hasonlóan a varianciához. Empirikus vizsgálatunk során véletlenszerűen 150 értékpapírt választottunk a Standard & Poor's 500 részvényindexből, majd ezek napi logaritmikus hozamán 25 éves időtartamra vonatkozóan végeztünk méréseket. Regressziós elemzéseink eredményei alapján az entrópia mint kockázati mérték jobb magyarázó erővel bír a várható hozamra vonatkozóan, mint a variancia, illetve a CAPM bétája.
| Item Type: | Article |
|---|---|
| Subjects: | H Social Sciences / társadalomtudományok > HB Economic Theory / közgazdaságtudomány > HB4 Dynamics of the economy / gazdasági folyamatok H Social Sciences / társadalomtudományok > HB Economic Theory / közgazdaságtudomány > HB5 Mathematical economics / matematikai közgazdaságtan H Social Sciences / társadalomtudományok > HG Finance / pénzügy H Social Sciences / társadalomtudományok > HG Finance / pénzügy > HG4 Stock market, exchange / tőzsde |
| Depositing User: | Mihály Ormos |
| Date Deposited: | 26 Sep 2016 09:39 |
| Last Modified: | 31 Mar 2023 10:24 |
| URI: | http://real.mtak.hu/id/eprint/40019 |
Actions (login required)
 |
Edit Item |
